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A股退市实施仍需加大力度，低成交个股不断涌现或成常态。《吐故方能纳新——中美港退市制度比较-20180821》中我们分析过，将月成交额低于全部股票月成交额中位数1/2的个股定义为低成交个股，通过统计低成交个股绝对数值与其在全部股票的相对占比来判断低成交个股的变化。发现低成交个股相对A股市场全部上市股票的占比从2017年初的10%上升到2018年7月底的23%，趋势保持向上增长。

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3． 密切关注低估值股票估值修复机会由于部分股票前期的基本面变化在股价中已经得到了相对充分的反应，因此相对低估值，尤其是基本面接近反转的品种，可能会存在估值修复机会，我们也将密切关注。4． 波动中采用逆向投资思路四季度市场或出现反复，我们认为结合相对估值水平，在波动中逆向操作，将是较好的投资策略。

另一方面，融资难、融资贵一直是民营企业面临的普遍难题。近年来，国家金融领域脱实向虚，大力实施去杠杆措施，导致众多高杠杆、高负债民营企业纷纷陷入资金流动性危机。事实上，凯迪生态管理层此前就已经充分意识到“跑马圈地”、快速扩张潜存的风险，并于2017年底即着手资产瘦身及重组工作，但事与愿违。凯迪生态方面在半年报中表示，2018年上半年，国际、国内经济形势持续疲软，去杠杆宏观措施持续推进。一季度以来，个别授信银行及非银行债权人基于对公司产业发展认知和还贷信心不足，在金融市场去杠杆多重压力下，开始出现了抽贷或压贷现象。凯迪生态在生产经营指标向好、资产处置、重组混改即将取得进展的背景下，被动陷入短时流动性不足，偿债压力凸显。

7月10日13时许，新京报记者按照约定时间来到凯润婷医院注射肉毒素，医生简单了解情况后，又推荐起诸如玻尿酸等项目，被拒绝后，医生又推销起进口的保妥适，同样20单位，售价299元。在排队过程中，之前引领记者的工作人员找到记者，表示希望可以在新氧上为其填一个好评，记者表示自己不会操作，对方随即拿过记者手机，自己填写了一段内容：“第一次到院感觉挺好的，医院环境挺好的，医生也特别多，在网上有跟客服了解一下，引导员感觉挺不错的，服务也挺好的！”随后拍摄了一段现场视频进行了上传。

之前由于A股散户较多导致投机性较强，一些市值小但主题概念丰富的股票还能受到投资者的追捧，但随着A股机构投资者占比不断增加，市场趋于成熟，中长期A股市场可能出现类似于港股成交额分化的趋势，低成交个股不断涌现或成常态。风险提示：经济增长速度快速回落，通胀快速高企引发货币政策从紧。